El sistema sumó locales durante el primer semestre de 2026 y sostiene planes de expansión, pero el nivel de actividad se estancó y la rentabilidad se convirtió en el principal punto de tensión del negocio.
Las franquicias argentinas cerraron el primer semestre de 2026 con más locales y menos rentabilidad. La red relevada creció 1,9% neto, pero el nivel de actividad promedio cayó 1,4% interanual, casi la mitad de las marcas (48%) no logró ajustar precios al ritmo de la inflación y el 47% obtuvo retornos inferiores a los planificados. Sin embargo, la caída de actividad es menor a la del comercio minorista pyme, supermercados y shoppings y el optimismo hacia el futuro se sostiene —el 83% sigue buscando abrir nuevas unidades—, pero se volvió más selectivo.
La Asociación Argentina de Marcas y Franquicias (AAMF), junto con el Clúster de Franquicias de Córdoba (CFCor), relevó entre el 20 de julio y el 25 de agosto de 2026 a 60 marcas franquiciantes de todos los rubros, niveles de inversión y regiones del país. En conjunto operan 5.674 puntos de venta (PDV) en la Argentina —el 84,7% son franquicias y el resto propios—, están gestionados por 3.021 franquiciados y generan 34.227 puestos de trabajo directos. El 96,7% son marcas de origen argentino.
FRANQUICIAS · 1er SEMESTRE 2026 | DATOS CLAVE
EL CONTEXTO
La macro mejora, el consumo todavía no.
El semestre combinó recuperación agregada y consumo rezagado. El INDEC informó que el PIB creció 2,3% interanual en el primer trimestre y que el consumo privado avanzó 2,7% [1]. Pero ese repunte no llegó de manera pareja al comercio minorista: según CAME, las ventas pyme subieron apenas 0,9% interanual en junio, cayeron 1,3% contra mayo y acumularon una baja de 2,5% en el semestre [2]. A la vez, la inflación mensual cerró junio en 1,9% [3].
Ese contraste define todo el resto del reporte. En un escenario de mayor estabilidad nominal y consumidores más sensibles al precio, la rentabilidad depende cada vez menos de la posibilidad de trasladar aumentos y cada vez más de productividad, volumen, costos y eficiencia operativa.
EXPANSIÓN DE REDES
El sistema siguió sumando locales, pero a menor ritmo que un año atrás.
Durante el primer semestre el 41,7% de las marcas aumentó su cantidad de PDV, el 38,3% se mantuvo estable y el 20% redujo su red. Las que se expandieron incorporaron 179 locales y las que se contrajeron perdieron 72. El saldo fue de 107 PDV adicionales, o sea un crecimiento neto del 1,9%.
Frente al mismo semestre del año anterior el ritmo se moderó del 2,6% al 1,9%. La diferencia más significativa, sin embargo, no está en el promedio sino en la dispersión: la proporción de marcas en retracción subió del 13% al 20% y, sobre todo, casi seis de cada diez marcas no crecieron en el semestre.
La expansión también estuvo muy concentrada. Gastronomía explicó 105 de los 107 PDV netos de la muestra, con un crecimiento del 3,4% sobre una base de 3.075 locales. Comercio Especializado, el segundo rubro por tamaño, tuvo una variación neta de -1,2%. Estética y Salud muestra la tasa más alta del relevamiento (+11,0%), pero sobre una base de 109 locales y siete marcas: son doce PDV. La tasa más alta, entonces, no es la que mueve el sistema.
PERSPECTIVA DE APERTURAS
El apetito por crecer sigue alto, pero se volvió selectivo.
50 de las 60 marcas relevadas —83,3%— están buscando activamente sumar franquiciados. Es un porcentaje elevado, aunque inferior al 95% que declaraba lo mismo a comienzos de 2026. En conjunto planean abrir 418 PDV durante todo 2026, un objetivo que exige un segundo semestre marcadamente más activo que el primero, en el que se sumaron 107 unidades netas.
Más que un repliegue, el dato sugiere una recalibración: las marcas siguen queriendo crecer, pero seleccionan con más cuidado la plaza, el formato, la estructura de costos y el retorno esperado.
El mapa de destinos refuerza esa lógica. CABA encabeza el ranking de menciones con 31 de las 50 marcas en expansión (62%), seguida por el Gran Buenos Aires (28), el interior bonaerense (27) y Córdoba (24). Más atrás aparecen Santa Fe (15), Mendoza (13) y Neuquén (12). El zoom sobre ciudades puntuales ordena ese mapa con más precisión: Córdoba Capital concentra ocho menciones, Rosario seis, Mendoza cinco, y Mar del Plata y Santa Fe cuatro cada una.
El dato relevante no es cuál plaza lidera sino cuántas busca cada marca a la vez. La marca mediana apunta a tres provincias, el 78% mira al menos una fuera del AMBA y casi la mitad —el 46%— busca en el AMBA y en el interior de manera simultánea. Hay además un 32% que directamente no incluye al AMBA entre sus destinos. La expansión proyectada no se concentra en un polo ni se corrió a otro: se abre en varios frentes a la vez, con el área metropolitana como base y las capitales del interior como el terreno donde se juega el crecimiento.
NIVEL DE ACTIVIDAD
El dato más duro del semestre: las marcas en caída pasaron del 5% al 38%.
En el primer semestre de 2025, sólo el 5% de las marcas había reportado una caída de su nivel de actividad. En este semestre lo hace el 38,3%. En doce meses, la proporción de redes con el negocio en retroceso se multiplicó por siete.
Es el giro más brusco que registra el relevamiento en cualquiera de sus variables. Y no se trata de un puñado de casos aislados: las marcas que crecieron pasaron del 55% al 45%, las que se mantuvieron estables cayeron del 39% al 16,7%, y todo ese desplazamiento se volcó al terreno negativo. El deterioro es bastante generalizado, no concentrado.
La magnitud tampoco es menor. El 18,3% de las marcas perdió más del 10% de actividad, con casos de -37%, -40% y -50%. El promedio de la muestra cayó 1,4%, y ponderado por tamaño de red el resultado es prácticamente idéntico (-1,3%), de modo que el retroceso no responde al peso de las cadenas más chicas.
Este dato coincide con todo lo que midió el comercio argentino en el semestre. Las ventas minoristas pyme acumularon una baja del 2,5% según CAME, y el leve repunte interanual de junio —el primero en trece meses— se explicó por el aguinaldo y el Mundial más que por una recuperación de la demanda [2]. El INDEC registró caídas del 2,8% en supermercados y del 2,7% en centros de compras durante el semestre. El consumo masivo medido por Scentia encadenó seis meses consecutivos de caída y cerró el semestre con una contracción del 2,9% [5].
Puesto en ese contexto, el número cambia de signo. Con una caída del 1,4%, el sistema de franquicias retrocedió menos que el comercio minorista pyme, que los supermercados, que los shoppings y que el consumo masivo. Las redes perdieron actividad, pero perdieron menos que el mercado en el que operan.
Las expectativas para el cierre del año son mejores, aunque bastante más moderadas que a comienzos de 2026: el crecimiento esperado del nivel de actividad promedia +2,8% y el 62% de las marcas espera terminar el año por encima de 2025. El dato habla de una recuperación gradual, no de un rebote.
PRECIOS
Casi la mitad no le gana a la inflación y el margen pasa al centro de la agenda.
El 48% de las marcas ajustó precios por debajo de la inflación del semestre, el 45% lo hizo en línea y sólo el 7% por encima. Es el registro más alto de toda la serie: en 2024 había sido el 33%, en el primer semestre de 2025 el 39% y en el año completo 2025 el 35%.
El dato deja expuesta una tensión distinta a la de los años de alta nominalidad. Con inflación de un dígito mensual, el precio dejó de ser el instrumento con el que se recomponen márgenes y pasó a ser el instrumento con el que se defiende volumen. En las conversaciones que acompañaron el relevamiento aparece de manera recurrente la misma explicación: uso intensivo de promociones y descuentos para sostener el nivel de actividad.
NIVELES DE INVERSIÓN
Entre marcas comparables, la inversión en dólares sigue subiendo.
En la muestra relevada, la mitad de las marcas requiere entre USD 16.000 y USD 50.000 para montar un nuevo PDV, sin incluir obra civil; otro 30% se ubica entre USD 51.000 y USD 100.000 y un 5% pide hasta USD 15.000. En conjunto, el 85% de las propuestas demanda USD 100.000 o menos.
Si analizamos la evolución de 21 marcas que respondieron en las últimas dos ediciones de la encuesta, el 24% pasó a un rango de inversión superior, el 67% se mantuvo y sólo el 10% bajó; el promedio estimado de ese grupo comparable subió de unos USD 79.500 a unos USD 87.200, cerca de un 10% en dólares en seis meses. Esto es consistente con lo que el relevamiento viene mostrando desde 2024: los costos de obra, equipamiento y remodelación en pesos corren por delante del tipo de cambio y encarecen la apertura medida en dólares.
UNA HIPÓTESIS A SEGUIR
Con retornos bajo presión y consumo débil, bajar la barrera de entrada aparece como una de las estrategias más directas para sostener el flujo de nuevos franquiciados.
Siempre que sea posible, el desarrollo de formatos de menor inversión es uno de los caminos a explorar para recuperar el ritmos de aperturas de años pasados.
RETORNOS DE LA INVERSIÓN
El punto de tensión del semestre: el ROI peor a lo planificado se multiplicó por dos y medio en un año.
El 47% de las marcas reportó retornos de inversión inferiores a lo planificado —40% algo peores y 7% mucho peores—, otro 47% estuvo en línea con el plan y sólo el 7% obtuvo resultados mejores.
Es el registro más bajo desde que se realiza el relevamiento. En el primer semestre de 2025 las marcas con retorno peor al planificado eran el 18%; en el año completo 2025, el 37%, hoy 47%. Simétricamente, las que superan el plan pasaron del 17% en 2024 al 7% actual.
La coincidencia entre el 48% que quedó por debajo de la inflación en precios y el 47% con un ROI peor al previsto no prueba causalidad, pero es exactamente lo que cabría esperar de un semestre de márgenes comprimidos.
UN NUEVO PARADIGMA DE RETORNO
Con menor inflación, la capacidad de una unidad para generar retorno depende cada vez menos del ajuste nominal y cada vez más de productividad, volumen, mix de ventas, control de gastos (alquiler, dotación, etc.) y eficiencia operativa. En economías estabilizadas los períodos de repago suelen ser más largos que los que la Argentina está acostumbrada a manejar. El desafío para el sistema es revisar si los plazos de recupero que se le prometen al franquiciado deben converger gradualmente hacia horizontes más extensos y más realistas.
Para lo que resta del año el escenario dominante no es de recuperación sino de estabilización: el 60% de las marcas espera que el ROI se mantenga, el 23% proyecta una mejora y el 17% prevé un deterioro adicional.
MULTIFRANQUICIADOS
La respuesta del sistema: crecer con los operadores que ya saben gestionar.
Las 60 redes operan sus 5.674 locales con 3.021 franquiciados, de los cuales 1.049 —el 34,7%— manejan más de una unidad, con un promedio de 2,7 locales cada uno.
El dato no es una curiosidad estructural: es la contracara del escenario descripto en las secciones anteriores. Cuando el retorno se comprime y la eficiencia manda, el operador multiunidad es quien tiene experiencia de gestión, escala para diluir costos fijos y diversificación para absorber un semestre malo. Para las marcas es, además, el vehículo de expansión más rápido y de menor riesgo, porque reemplaza la búsqueda de un franquiciado nuevo por la reinversión de uno que ya conoce el modelo.
GENERACIÓN DE EMPLEO
Las redes protegen el empleo.
Las 60 marcas relevadas declararon generar 34.227 puestos de trabajo directos. Durante el primer semestre el 28% aumentó su dotación, el 47% la mantuvo y el 25% la redujo.
La lectura correcta es de cautela: tres de cada cuatro marcas sostuvieron o ampliaron su plantel en un semestre en el que casi cuatro de cada diez vieron caer su actividad. Hacia adelante, el 42% planea aumentar dotaciones y sólo el 7% espera reducirlas; el restante 52% proyecta mantenerlo sin cambios durante el segundo semestre.
CÓRDOBA
Crece más que el promedio, pero con más presión sobre precios y retornos.
Por primera vez el relevamiento se realiza junto con el Clúster de Franquicias de Córdoba (CFCor), lo que permite una lectura específica de la principal plaza franquiciante del interior del país. Las 21 marcas cordobesas de la muestra —el 35% del total— operan 2.323 PDV, el 41% de la red relevada, sostenidos por 1.236 franquiciados, y generan 13.897 puestos de trabajo directos.
El bloque cordobés creció por encima del promedio: sumó 63 PDV netos, equivalentes a un 2,8% frente al 1,9% del total de la muestra. Pero convive con más presión sobre la rentabilidad. El 52,4% ajustó precios por debajo de la inflación, contra el 48,3% general, y el 61,9% obtuvo retornos peores a lo planificado, muy por encima del 46,7% del conjunto. También es más prudente al proyectar: el 71,4% busca nuevas aperturas, contra el 83,3% del total.
Dos rasgos propios completan el perfil. La reinversión interna es más intensa: el 40% de los franquiciados cordobeses opera más de una unidad, contra el 34,7% del total, con 2,9 locales promedio. Y la proyección internacional es significativa: seis marcas de la provincia ya operan 354 PDV fuera de la Argentina.
PROYECCIÓN AL UNIVERSO
El sistema habría superado los 56.800 puntos de venta.
A partir de las estimaciones publicadas a fines de 2025 —unas 2.000 marcas franquiciantes y alrededor de 55.800 PDV en el país—, aplicar la tasa neta de la muestra sugiere que el sistema habría sumado alrededor de 1.050 locales durante el primer semestre, para alcanzar unos 56.850 PDV. Es una proyección indicativa, sujeta a que la muestra sea representativa del universo.
CONCLUSIÓN FINAL
De crecer por expansión a crecer por eficiencia.
El primer semestre de 2026 marca un cambio de etapa para el sistema argentino de franquicias. Las redes siguen creciendo —1,9% en seis meses—, pero ese crecimiento físico convivió con actividad estancada y con el peor registro de rentabilidad de la serie.
Tres números resumen el semestre. Las marcas con actividad en caída pasaron del 5% al 38% en un año. Las que obtienen un retorno más bajo al planificado se multiplicaron por dos y medio. Y casi la mitad no logró ajustar precios al ritmo de la inflación.
Sin embargo, eso no describe un sector en retracción. El 83,3% sigue buscando activamente abrir nuevos puntos de venta, el 62% espera cerrar el año mejor que 2025 y más del 93% proyecta mantener o aumentar el empleo. Lo que vemos es un sistema que dejó de crecer por impulso general y empezó a crecer por selección: mejores plazas, formatos más livianos, operadores con experiencia.
Con menos inflación las cadenas perdieron la posibilidad de compensar ineficiencias con aumentos nominales, y lo que queda es el trabajo fino sobre productividad y estructura de costos. Las franquicias llegan a la segunda mitad de 2026 con redes más grandes, expectativas más prudentes y una sola tarea central: transformar crecimiento en rentabilidad sostenible.
DECLARACIONES
“El semestre confirma que el sistema de franquicias sigue creciendo, pero cambió la naturaleza de ese crecimiento. Con menos inflación ya no alcanza con acompañar la nominalidad: hoy la diferencia la hacen la productividad, el control de costos y la calidad de la relación entre la marca y su franquiciado. Las redes que entendieron eso a tiempo son las que están sosteniendo su rentabilidad, y acompañar ese trabajo es la principal tarea que tenemos por delante como asociación.”
Susana Perrotta, presidente de la Asociación Argentina de Marcas y Franquicias (AAMF)
“Que las marcas cordobesas hayan crecido por encima del promedio nacional en un semestre exigente habla del nivel de profesionalización que alcanzó el sistema en la provincia. Para nosotros hay un dato central: cuatro de cada diez franquiciados de nuestras marcas ya operan más de una unidad. Eso significa que el inversor que entró vuelve a apostar, y no hay mejor validación que esa para un modelo de negocios.”
Sebastián Santiago, presidente del Clúster de Franquicias de Córdoba (CFCor)
